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　　2025年一季度PE管材市场窄幅波动ღ✿ღ，上涨及下跌空间亦有限ღ✿ღ，虽然需求对现货支撑有限ღ✿ღ，但整体供应端缩量给予市场底部支撑增强ღ✿ღ，阶段性供需错配下ღ✿ღ，市场价格维持震荡运行凯发K8官网入口ღ✿ღ。二季度来看ღ✿ღ，虽然供应端增量压力不大ღ✿ღ，但需求端仍有走弱预期ღ✿ღ，供需偏弱下市场重心预计仍有下移ღ✿ღ。

　　2025年一季度ღ✿ღ，PE管材市场价格窄幅波动ღ✿ღ，整体波动范围收窄ღ✿ღ，但价格仍处于近五年的低位ღ✿ღ。以华东上海石化600688）YGH041价格为例ღ✿ღ，一季度市场均价在7876.89元/吨ღ✿ღ，较去年同期跌2.87%凯发K8官网入口ღ✿ღ，较上季度跌1.68%ღ✿ღ，其中100级管材季度价格低点出现在1月下旬ღ✿ღ，价格在7790元/吨日本漫画大全无彩翼漫画凯发K8官网入口ღ✿ღ，价格高点在1月初ღ✿ღ，价格在8000元/吨ღ✿ღ。

　　从价格的季节性表现来看ღ✿ღ，2025年一季度PE管材价格走势符合季节性波动特点ღ✿ღ，但低于季节性指数ღ✿ღ，季度内政策端并未给予市场有效支撑ღ✿ღ，价格运行多围绕供需面展开ღ✿ღ，虽然上游供应端暂未表现出明显压力ღ✿ღ，但需求拖累下ღ✿ღ，价格难走出持续性上涨行情ღ✿ღ，多维持区间震荡运行ღ✿ღ，上涨及下跌空间均有限ღ✿ღ。

　　具体来看ღ✿ღ，1月份供应端增量显著ღ✿ღ，对现货市场造成明显压力ღ✿ღ，石化企业和贸易商纷纷采取降价策略去库存ღ✿ღ，随着价格降至低位ღ✿ღ，刺激部分下游工厂的低价拿货需求ღ✿ღ。节前现货及低价预售资源的出货情况顺畅ღ✿ღ，节后各环节库存压力不大ღ✿ღ，特别是在中油部分主产管材装置减产的背景下ღ✿ღ，中油率先调涨出厂价格ღ✿ღ，带动了整个管材市场价格上涨ღ✿ღ。但下游市场需求恢复缓慢ღ✿ღ，多数工厂复产后开工率提升有限凯发K8官网入口ღ✿ღ，市场库存消化速度放缓ღ✿ღ，贸易环节库存压力逐渐显现ღ✿ღ，前期的高价资源开始小幅回落ღ✿ღ。

　　进入3月份整体供应端增量有限ღ✿ღ，上游石化企业的库存压力不大ღ✿ღ，市场仍保持了一定的挺价意愿ღ✿ღ，且预期需求旺季来临ღ✿ღ，寄希望于两会期间出台有利管材行业的政策以提振市场ღ✿ღ，但实际政策效果并未达到市场预期ღ✿ღ，加之期货低位震荡凯发K8官网入口ღ✿ღ，市场的谨慎偏空情绪在一定程度上削弱了对现货市场的支撑ღ✿ღ，月内呈现出涨跌交替的现象ღ✿ღ，整体波动幅度有限ღ✿ღ。

　　2025年1季度来看ღ✿ღ，未有新投产PE管材生产企业ღ✿ღ，多以前期存量排产管材企业产量释放为主ღ✿ღ，据卓创资讯301299）统计ღ✿ღ，1季度PE管材产量在91.13万吨ღ✿ღ，较上一季度跌5.04%ღ✿ღ，但较去年同期小涨1.4%ღ✿ღ。1月份处于塑料产品需求淡季ღ✿ღ，尽管管材需求未见明显好转ღ✿ღ，但部分生产企业考虑到管材产品累库风险较低ღ✿ღ，因此春节前后继续维持管材生产ღ✿ღ，产量持续增加ღ✿ღ，导致供应压力增大ღ✿ღ，石化企业和贸易商积极让利出货为主ღ✿ღ，供应端支撑有所减弱ღ✿ღ。进入2月份ღ✿ღ，受1月底低价管材冲击影响ღ✿ღ，上游管材企业普遍处于亏损状态日本漫画大全无彩翼漫画ღ✿ღ，因此2月份上游生产企业尤其是中油企业大幅减少对管材的排产ღ✿ღ，加之1月份管材低价去库顺畅ღ✿ღ，2月份各环节供应压力不大ღ✿ღ，市场支撑有所增强ღ✿ღ。3月份ღ✿ღ，受华南地区两套装置集中排产管材ღ✿ღ，整体供应压力增加ღ✿ღ，尤其对华南市场支撑减弱ღ✿ღ，但华北和华东地区供应端变动不大ღ✿ღ，市场底部支撑仍较强ღ✿ღ，但由于市场去库不畅ღ✿ღ，供应对市场的支撑也相应减弱ღ✿ღ。

　　进口来看ღ✿ღ，一季度受中东某装置检修影响ღ✿ღ，除燃气管材维持正常进口量外ღ✿ღ，100级管材黑料及地暖管材受到不同程度的影响ღ✿ღ，同时国内价格洼地继续维持下ღ✿ღ，韩国地暖管料报盘积极性亦不高ღ✿ღ，整个一季度进口持续处于缩量状态ღ✿ღ，在国产量并未有增量预期下ღ✿ღ，国内总供应量环比仍处于缩量状态ღ✿ღ。

　　地方债券在基础设施建设中的融资作用及其对经济发展中具有推动作用ღ✿ღ。通过发行地方债券ღ✿ღ，地方政府能够筹集到大量资金ღ✿ღ，用于基础设施建设ღ✿ღ。就2025年1-2月份地方债券及基础设施投资建设来看ღ✿ღ，1—2月份ღ✿ღ，全国发行地方政府新增债券发行额度较24年继续处于稳定增长态势ღ✿ღ，全国发行地方政府债券8019亿元ღ✿ღ，其中一般债券2051亿元ღ✿ღ、专项债券5968亿元ღ✿ღ，较去年发行力度有所加大ღ✿ღ，同时2月份基础设施投资同比增长5.6%ღ✿ღ，增速比2024年全年加快1.2个百分点ღ✿ღ，但与往年同期相比仍处仍对低位ღ✿ღ。

　　基础设施建设的复苏推动了管道需求的增长日本漫画大全无彩翼漫画ღ✿ღ，一季度下游需求处在季节性淡季往旺季过渡的阶段ღ✿ღ。具体来看ღ✿ღ，1份管材下游需求延续弱势ღ✿ღ，春节前后PE管材下游开工跌至年内低位ღ✿ღ，PE管道工厂装置开工降至10%ღ✿ღ，跌幅达到23个百分点ღ✿ღ。部分小型工厂陆续开始停机放假模式ღ✿ღ，年内订单交付多已完成ღ✿ღ，且后续暂未有订单跟进ღ✿ღ，随着工厂放假数量的增多ღ✿ღ，市场交投逐步转弱ღ✿ღ。就原料备货需求来看ღ✿ღ，除部分年内回款不理想ღ✿ღ，资金压力较大且后续订单跟进不畅的工厂维持低原料库存运行外ღ✿ღ，部分大厂在原料低价下均有一定备货需求ღ✿ღ，助力各环节去库ღ✿ღ，年底各环节库存压力暂未显现ღ✿ღ。2月份春节回来后开工逐步提升ღ✿ღ，但新增市政工程项目有限ღ✿ღ，订单往上传导不畅ღ✿ღ，需求恢复仍有阻力ღ✿ღ，虽然在季节性需求支撑下ღ✿ღ，工厂开工逐步提升ღ✿ღ，但随着前期订单的逐步交付完成以及后续订单跟进不畅压制工厂开工的进一步提升ღ✿ღ，需求预期谨下ღ✿ღ，工厂多低价刚需采购为主ღ✿ღ，主动备货意向不高ღ✿ღ，且节前低价点价资源陆续交货ღ✿ღ，亦透支当前需求ღ✿ღ，现货成交难以放量ღ✿ღ，整体对原料市场支撑有限ღ✿ღ。

　　供应ღ✿ღ：未来三个月来看ღ✿ღ，仍需关注存量排产管材企业的生产及检修计划ღ✿ღ，4月份来看国内增量主要集中在80级管材ღ✿ღ，虽然100级管材在延安能化及东北某合资企业产量释放在小幅增量ღ✿ღ，但主消费区当地管材装置减量明显ღ✿ღ，因此4月份供应端压力有望减轻ღ✿ღ。5-6月份来看仍需关注新投企业对管材的排产意愿ღ✿ღ，需求预期谨慎下ღ✿ღ，上游生产企业对管材的排产积极性不高ღ✿ღ，同时装置部分进入到春检状态ღ✿ღ，供应端预计难有大幅增量预期ღ✿ღ，但存量装置常规排产下ღ✿ღ，缩量预计仍有限ღ✿ღ，供应端变动不大ღ✿ღ。

　　需求ღ✿ღ：根据市场调研日本漫画大全无彩翼漫画ღ✿ღ，PE管材下游工厂有效订单跟进不足ღ✿ღ，部分回款周期较长且需要垫资的订单下游工厂接单意愿不高ღ✿ღ，目前多以维持部分经销订单为主ღ✿ღ，因此当前小厂订单周期维持时间较短ღ✿ღ，且后续订单跟进情况并不理想ღ✿ღ，工厂开工提升有阻力ღ✿ღ，原料需求仍显不足日本漫画大全无彩翼漫画ღ✿ღ。中大厂虽然订单相对稳定凯发K8官网入口ღ✿ღ，但基于对后续需求的谨慎预期ღ✿ღ，仍以消耗前期低价原料及成品库存为主ღ✿ღ，终端工程未有进一步跟进下ღ✿ღ，4月份需求难有进一步改善预期ღ✿ღ，而进入到5-6月份南方地区逐步进入到雨季ღ✿ღ，工程类开工预计受限ღ✿ღ，进一步抑制订单的传导ღ✿ღ，而北方区域仍需关注到市政基建类开工的进度及地方化债的情况日本漫画大全无彩翼漫画ღ✿ღ，能否对需求产生进一步的推动ღ✿ღ。

　　成本ღ✿ღ：从未来3个月走势来看ღ✿ღ，宏观上美联储降息暂缓ღ✿ღ，继续维持现有利率水平ღ✿ღ，美国关税问题落地日本漫画大全无彩翼漫画ღ✿ღ，但是季节性旺季提振ღ✿ღ，油价将低位波动ღ✿ღ，存在反弹预期ღ✿ღ。

　　综上所述ღ✿ღ：4月开始部分主产管材的装置逐步进入春检状态ღ✿ღ，同时需求跟进不佳下ღ✿ღ，上游生产企业对管材的排产积极性降低ღ✿ღ，供应端预计难有增量预期ღ✿ღ，但存量装置常规排产下ღ✿ღ，缩量预计仍有限ღ✿ღ，供应端变动不大ღ✿ღ。需求端来看ღ✿ღ，受终端工程类订单跟进不畅影响ღ✿ღ，订单往上传导不畅ღ✿ღ，同时5-6月份开始南方逐步进入雨季ღ✿ღ，季节性需求预计转弱ღ✿ღ，整体需求对市场支撑不足凯发K8官网入口ღ✿ღ，抑制各环节去库速度ღ✿ღ，价格再度上涨空间不大ღ✿ღ，或维持震荡走软趋势ღ✿ღ。凯发首页官网登录聚乙烯板ღ✿ღ，凯发ღ✿ღ，凯发天生赢家一触即发ღ✿ღ，凯发k8娱乐官网入口ღ✿ღ！